Com guerra de preços, aço está mais barato do que água no Japão
Produtos siderúrgicos no Japão tornaram-se mais baratos que a água em peso, com queda acentuada de preço devido à intensa competição entre distribuidores. Isso prejudicou os esforços de consolidação das siderúrgicas, que vinham aumentando os preços.
O preço médio de uma garrafa de 1 litro de água mineral da Suntory Beverage & Food era de 156 ienes (US$ 1,09) em março, um aumento de 5% em relação ao ano anterior, de acordo com o “Nikkei Asia” POS, que coleta informações de vendas de supermercados e outras lojas em todo o país.
O preço de distribuição na região de Tóquio para chapas de aço laminadas a frio de 1,6 mm, amplamente utilizadas na indústria manufatureira e em outras indústrias, é de cerca de 141.500 ienes por tonelada. O preço por quilograma — o mesmo peso de um litro de água — é de cerca de 141,5 ienes, quase 15 ienes mais barato que a água.
Da mesma forma, chapas de aço laminadas a quente de 1,6 mm custam cerca de 117,5 ienes por kg. Ambos os tipos de chapa estão de 4% a 6% mais baratos do que no ano passado.
"Ferro é mais barato que água" já foi uma frase comum na indústria siderúrgica. Com enormes instalações de produção, os fabricantes caíram em uma competição acirrada. Vendas de alto volume e baixo lucro tornaram-se a norma.
Um ponto de virada ocorreu em 2020, quando grandes fabricantes embarcaram em reformas. A Nippon Steel suspendeu ou fechou altos-fornos em todo o país, reduzindo seu total de 15 para 10 no mês passado. A JFE Steel fechou um alto-forno em 2023.
A capacidade anual de produção de aço bruto do Japão em fevereiro totalizou 110 milhões de toneladas, uma queda de cerca de 13 milhões de toneladas, ou 10%, em relação a 2019, segundo o Ministério da Economia, Comércio e Indústria.
A suspensão dos altos-fornos aliviou a superprodução, freando as guerras de preços anteriores. O preço do aço ultrapassou o da água por volta de 2021.
Mas os efeitos dessas reformas perderam força e os preços do aço estão caindo novamente. Um dos fatores é a guerra de preços entre os distribuidores.
"Como há poucas consultas, não temos escolha a não ser vender a preços baixos", disse um executivo de uma atacadista de aço na cidade de Urayasu, na província de Chiba, perto de Tóquio. Na indústria da construção civil, o principal mercado para o aço, as obras estão desacelerando devido à escassez de mão de obra. A demanda também está baixa nos setores automobilístico e de manufatura.
"Muitos distribuidores estão competindo por um pequeno número de pedidos", disse o executivo. "Eles desconfiam uns dos outros e querem vender antes que outras empresas baixem os preços novamente e o mercado entre em colapso."
Um representante de vendas de uma siderúrgica disse que "alguns distribuidores aceitam contratos com preços inferiores ao preço de venda do produtor e, posteriormente, pedem que o produtor reduza o preço."
Uma série de alianças ajudou a reduzir o número de siderúrgicas com altos-fornos para três: Nippon Steel, JFE e Kobe Steel.
Mas o sistema de distribuição de aço é complexo, e estima-se que existam cerca de 1.400 revendedores autorizados em todo o país.
Apenas 24 fusões e aquisições ocorreram no ano passado entre empresas nacionais do setor de vendas e atacado de produtos de aço e metais não ferrosos, relata a Recof Data. Esse número se manteve estável nos últimos 20 anos, em comparação com o aumento geral de 20% na atividade de fusões e aquisições em todo o país, em relação ao ano anterior.
"Muitos atacadistas de aço possuem terrenos nos centros das cidades e, como têm renda com imóveis, podem não sentir a crise de se reestruturar ou fechar as portas, mesmo que seu principal negócio seja a baixa lucratividade", disse um pesquisador de um grande banco.
O número de distribuidores tem sido apontado como um problema há muito tempo. Em um discurso em um encontro da associação de distribuidores de aço em junho de 2024, o executivo-chefe (CEO) da Nippon Steel, Eiji Hashimoto, afirmou que "a reestruturação e a racionalização dos distribuidores são inevitáveis".
Com a redução do excesso de concorrência no lado da produção, o bastão da reforma foi passado para as empresas mais abaixo na cadeia do setor.
"Se os distribuidores não se tornarem mais oligopolistas, isso prejudicará o foco do setor na lucratividade", disse Atsushi Yamaguchi, analista sênior da SMBC Nikko Securities.
A indústria siderúrgica também enfrenta ameaças externas, incluindo as tarifas adicionais de 25% impostas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sobre as importações de produtos siderúrgicos e automóveis. O aço japonês não é apenas exportado como está, mas também processado internamente em automóveis e produtos industriais para exportação, permitindo que a indústria sinta o impacto de ambos os lados.
Yamaguchi estima que a produção anual de aço bruto do Japão, de 83 milhões de toneladas, inclui 34,4 milhões de toneladas destinadas à exportação direta e 20 milhões de toneladas destinadas à exportação indireta.
"Se as tarifas de Trump e o protecionismo global continuarem, no pior cenário, a demanda poderá cair em 4 milhões de toneladas por ano, incluindo exportações diretas e indiretas", disse ele. O número equivale à capacidade de produção de um grande alto-forno.
Os fabricantes já estão respondendo. A JFE anunciou em 2 de abril que suspenderia a produção de um alto-forno por volta de meados de maio. Alguns no setor acreditam que, se a crise econômica continuar, novos cortes de capacidade em larga escala poderão ocorrer. Mas, sem mudanças no setor de distribuição, o impacto sobre os preços do aço seria minimizado.
Impactos potenciais para o Brasil:
1. Concorrência internacional mais agressiva
Com o aço japonês ficando mais barato, ele pode se tornar mais competitivo no mercado internacional. Isso pode gerar pressão sobre os preços globais do aço, afetando países exportadores como o Brasil — especialmente se houver redirecionamento de excedente japonês para mercados latino-americanos.
2. Reflexos nos preços internos e nas exportações brasileiras
Se o preço do aço no mercado internacional cair, as siderúrgicas brasileiras podem enfrentar margens menores tanto nas exportações quanto no mercado interno, dependendo da exposição ao comércio exterior.
3. Reforço na tendência de consolidação global
O movimento de reestruturação e consolidação no Japão pode servir como sinal para outras regiões, inclusive a América Latina, de que é hora de repensar estratégias, fusões ou racionalizações, especialmente entre distribuidores.
4. Setores consumidores de aço no Brasil podem se beneficiar
Indústrias como a automobilística, construção civil e linha branca no Brasil poderiam se beneficiar caso o preço do aço no país siga a tendência de queda global. Isso pode ajudar a reduzir custos de produção.
5. Barreira comercial e protecionismo
Com a menção às tarifas impostas pelos EUA, há um alerta importante: a guerra comercial afeta a todos. Se o Japão redirecionar exportações para mercados onde o Brasil também atua, pode haver disputas comerciais mais intensas. O Brasil já enfrenta barreiras em alguns mercados e pode ter que adotar medidas antidumping se identificar concorrência desleal.
Fonte: Nikkei Report
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 24/04/2025