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Possível aumento de imposto para aço pode beneficiar estas siderúrgicas

Após notícias de que representantes do setor siderúrgico devem se reunir com membros do governo para discutir reivindicações e debater um possível o aumento da tarifa de importação do aço de 12% para 25%, analistas de instituições financeiras afirmaram que o movimento é incerto, mas pode fomentar companhias brasileiras expostas à commodity.

Em relatório divulgado aos clientes e ao mercado, o banco Itaú BBA lembra que o aço importado representou 21% do consumo da commodity no país no ano passado e afirma que um possível aumento nas tarifas de importação “poderia gerar ventos favoráveis ??para o poder de fixação de preços das siderúrgicas”, e a Usiminas (BVMF:USIM5) seria a mais beneficiada. Enquanto isso, CSN (BVMF:CSNA3) e a Gerdau (BVMF:GGBR4) também seriam beneficiadas, mas estariam “relativamente menos expostas”.

Também em relatório, o banco BTG (BVMF:BPAC11) avalia que é pouco provável que sejam implementadas tarifas mais elevadas, mas considera o tema como “altamente imprevisível”. O BTG concorda que uma medida como essa seria marginalmente positiva para companhias do setor, que vem sendo pressionadas. “Dado que o setor tem estado largamente sob pressão ao longo dos últimos meses e o lado negativo parece bastante limitado para as siderúrgicas brasileiras nos níveis atuais, não ficaríamos surpresos em ver alguma cobertura adicional a descoberto. Ainda assim, continuamos cautelosos quanto ao espaço”, completa.

O BTG recorda que as siderúrgicas sofrem com margens baixas por diversos anos, diante da inundação de importações de baixo custo no mercado interno. O impacto inflacionário seria modesto, no entendimento do banco.

“Se nada mudar, as siderúrgicas provavelmente continuarão cortando capacidade (devido à lucratividade pressionada), continuam a executar demissões e suspender investimentos. Assim, o país pode claramente perder se a indústria siderúrgica é desmantelada com o tempo”, conclui.

Fonte: Investing
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 22/01/2024

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Gigante siderúrgica Tata Steel confirma corte de 2.800 empregos no Reino Unido

A gigante siderúrgica indiana Tata Steel confirmou, nesta sexta-feira (19), os cortes de até 2.800 empregos no Reino Unido, em um momento de reestruturação de sua siderúrgica de Port Talbot, no País de Gales, na tentativa de reduzir as emissões de carbono. A empresa conta com um total de 8.000 funcionários no Reino Unido.

"Cerca de 2.500 postos serão afetados" nos próximos 18 meses, e outros 300, nos três anos seguintes, informa um comunicado do grupo, que pretende substituir seus altos-fornos por um equivalente elétrico menos poluente, pelo qual recebeu significativos subsídios governamentais.

A Tata Steel afirma que, com essa medida, irá "reduzir suas emissões de CO2". Dentro do seu plano, a Tata indica que seus fornos de Port Talbot, "com fortes" emissões de CO2, irão "fechar gradualmente" antes do final do ano. A reestruturação será estendida a outras instalações do país até 2025.

A Tata Steel também planeja um investimento de 1,25 bilhão de libras (1,58 bilhão de dólares ou 7,8 bilhões de reais) em um forno elétrico e na modernização da infraestrutura da empresa, para "garantir uma produção de alta qualidade a longo prazo" no Reino Unido, acrescenta o comunicado.

Fonte: AFP
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 22/01/2024

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Minério de ferro tem sessão mista conforme traders ponderam sobre perspectivas de demanda

Os futuros do minério de ferro foram negociados em uma faixa estreita de preços nesta segunda-feira, com o índice de referência de Dalian subindo e o de Cingapura recuando, à medida que os investidores ponderaram sobre as perspectivas de demanda na ausência de uma esperada flexibilização monetária na China, principal mercado consumidor do minério.

O contrato de maio do minério de ferro mais negociado na Bolsa de Mercadorias de Dalian (DCE) da China encerrou o dia com alta de 0,53%, a 952 iuanes (132,29 dólares) a tonelada, ampliando os ganhos pela terceira sessão consecutiva.

O minério de ferro de referência para fevereiro na Bolsa de Cingapura, no entanto, caía 0,46%, a 129,3 dólares a tonelada.

A China manteve inalteradas as taxas de empréstimo de referência em sua fixação mensal na segunda-feira, após a decisão de manter estável sua taxa de empréstimo de médio prazo na semana passada, atendendo às expectativas e refletindo o espaço limitado de Pequim para flexibilização monetária em meio à pressão sobre o iuan.

O mercado está preocupado com as perspectivas de demanda de médio a longo prazo em meio à incerteza macroeconômica, disseram os analistas da Huatai Futures em uma nota.

"A produção de metais quentes permaneceu em um nível relativamente baixo em comparação com o mesmo período do ano anterior, mas o espaço de queda para os preços do minério pode ser limitado, já que algumas usinas ainda precisam repor matérias-primas", acrescentaram.

As siderúrgicas chinesas normalmente reabastecem a matéria-prima para manter a produção em nível normal durante a semana do feriado do Ano Novo Lunar, conhecido por interrupções logísticas.

Os agentes do mercado estão atualmente apostando na perspectiva da demanda no primeiro semestre do ano, disseram os analistas da Galaxy Futures (GF) em uma nota.

As expectativas são de que o consumo de aço aumente no primeiro semestre, sustentado pela demanda do setor de infraestrutura e pela estabilização do mercado imobiliário, acrescentaram os analistas da GF.

Fonte: Reuters
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 22/01/2024

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Terras raras: por que a China está limitando a exportação de matérias-primas para a transição energética

A China suspenderá a exportação de uma série de tecnologias de terras raras, o que potencialmente tornará mais difícil para os EUA e outras nações ocidentais reforçarem o suprimento de matérias-primas estratégicas.

Pequim colocou a tecnologia para produção de metais e ímãs de terras raras em uma lista de itens que não podem ser transferidos para o exterior, de acordo com um documento do Ministério do Comércio. A decisão do principal fornecedor mundial desses minerais surge num momento em que os seus rivais geopolíticos se apressam para reduzir a dependência de materiais produzidos na China.

Nas últimas três décadas, a China construiu um papel dominante na mineração e refinamento de terras raras, um conjunto de 17 elementos utilizados na fabricação desde turbinas eólicas a equipamento militar e veículos elétricos.

As novas regras não afetam o envio de produtos de terras raras em si, mas podem ter como objetivo frustrar os esforços para desenvolver a indústria fora da China.

 
 

Os metais críticos estão cada vez mais sob os holofotes à medida que as nações ocidentais encaram cada vez mais o seu fornecimento como uma questão de segurança nacional - especialmente porque a transição energética global alimenta receios de possível escassez no futuro.

Os EUA estão liderando uma iniciativa para reduzir o domínio da China sobre os fluxos de minerais, desde terras raras até lítio e cobalto. A principal legislação climática do presidente Joe Biden inclui regras destinadas a gerar mais oferta internamente ou a partir de nações aliadas. Em resposta, a China impôs restrições à exportação de gálio, germânio e grafite.

Embora a legislação histórica de Biden e a lei das matérias-primas críticas da Europa prometam desbloquear novos financiamentos para potenciais fornecedores, a última decisão de Pequim destaca os desafios técnicos que os produtores ocidentais poderão enfrentar no desenvolvimento de processos de refinamento que a China passou a dominar ao longo das décadas.

Até pouco tempo, praticamente não existiam refinarias de terras raras fora da China. Isso significa que empresas e pesquisadores chineses construíram uma vantagem tecnológica e prática significativa no processo de extração e processamento de terras raras, enquanto outras regiões ficaram para trás.

A lista de itens proibidos inclui tecnologia para separar terras raras, bem como para produzir metais e ímãs. A tecnologia para mineração, tratamento de minério e fundição foi listada como “restrita”, ao invés de proibida.

O controle da China sobre o mercado global de terras raras ganhou ampla atenção internacional pela primeira vez em 2010, quando a China impôs restrições rigorosas às exportações. Os EUA, a União Europeia e o Japão forçaram Pequim a anular as medidas através da Organização Mundial do Comércio, mas as preocupações sobre o seu domínio persistiram à medida que os fornecedores ocidentais enfrentavam reveses comerciais, técnicos e ambientais para desenvolver formas alternativas de fornecimento.

A China foi responsável por mais de dois terços da extração de terras raras no último ano e é responsável por toda a capacidade de refino global, de acordo com as informações do governo dos EUA. Além disso, o país também domina o fornecimento de ímãs de terras raras, o principal produto usado em bens manufaturados.

Fonte: O Globo
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 22/12/2023

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CSN Mineração: crescimento de alta qualidade

O Banco Safra está iniciando a cobertura da CSN Mineração (CMIN3) com rating Neutro e preço alvo de 12 meses de R$ 7,70/ação, implicando um retorno total potencial de aproximadamente 11,5%. Vemos a CSN Mineração em posição privilegiada para ampliar capacidade e melhorar a qualidade do seu mix de produtos, exigindo um prêmio aos preços de referência.

Acreditamos que o valuation das ações da CMIN não é atrativo após a sua recuperação de 82% desde o final de agosto, mas reconhecemos que os preços das suas ações ainda podem subir ainda mais se os preços do minério de ferro melhorarem no 1T24, como antecipamos.

Além disso, destacamos uma sólida distribuição de dividendos para os próximos anos, com um rendimento de dividendos de ~7,5% para 2024, contribuindo para um retorno total de ~11,5% até o final de 2024 (4,1% via DCF positivo e 7,4% via dividendos) e um ~7% rendimento médio de dividendos em 2025–30.

Fonte: O Especialista
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 22/12/2023

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Venda da Sigma Lithium entra em fase final; saiba os favoritos

A Sigma Lithium, dona de uma operação de mineração de lítio no Vale do Jequitinhonha em Minas Gerais, anunciou hoje que está em fase final da negociação para a venda do negócio. A expectativa era concluir a transação até o fim do ano, mas agora o conselho espera que a conclusão ocorra apenas em 2024.

Segundo o Exame IN apurou, dois consórcios estão na reta final para levar o negócio. A chinesa CATL, de baterias, e a montadora Volkswagen são apontadas como as favoritas.

No comunicado apresentado hoje, a fundadora da Sigma Lithium, Ana Cabral Gardner, afirmou que a empresa atraiu o interesse de “algumas das empresas mais admiradas de baterias e veículos elétricos do mundo, incluindo montadoras e fabricantes de baterias”, sem citar nomes.

Como parte das negociações, a mineradora anunciou a listagem da Sigma Brazil, a subsidiária que detém de fatos os direitos do seu principal projeto, a Grota do Cirilo, na Nasdaq e em Cingapura como forma “de maximizar valor para os acionistas” e “nivelar o campo de jogo” na oferta.

De acordo com fontes próximas à empresa, a estrutura visa facilitar a compra do negócio por estrangeiros – especialmente os chineses. Uma lei promulgada no fim de 2022 no Canadá, onde a holding Sigma Lithium foi constituída, determina que o governo local precisa aprovar qualquer mudança de controle de empresas de minerais críticos de companhias que operam no país.

Outra questão é tributária, aponta a corretora canandense Cannacord Genuity em relatório. Se vendesse diretamente a operação brasileira, os atuais investidores da Sigma precisariam pagar um imposto sobre o ganho de capital. Nas negociações, a Sigma vinha afirmando que o potencial comprador precisaria compor essa diferença na oferta, o que vinha diminuindo a atratividade do ativo.

Na nova estrutura, os compradores fariam a aquisição via oferta de ações na Nasdaq ou em Cingapura. A escolha de ambas as bolsas visa ampliar a competitividade tanto para possíveis compradores orientais quanto ocidentais.

Com uma mina que produz lítio de acordo com os mais elevados padrões de ESG – com disposição de resíduos a seco e um fundo que visa – a Sigma atraiu o interesse de diversos players, interessados em garantir uma das principais matérias-primas para a fabricação de baterias para abastecer veículos elétricos.

A Tesla chegou a fazer uma aproximação com a companhia, mas o negócio não avançou. A CMOC, mineradora chinesa focada em molibidênio, também avaliou o ativo. O PIF, braço de investimentos do fundo soberano de Cingapura, também chegou a avançar nas negociações, que esfriaram, principalmente por conta de preço.

Hoje, a Sigma é avaliada em pouco mais de US$ 3 bilhões na bolsa canadense, uma queda de 15% no acumulado do ano por conta de um declínio no preço do lítio. Mas Ana Cabral vem querendo um prêmio pelo negócio, especialmente pelo potencial de crescimento da empresa, que, em  pouco menos de seis anos conseguiu tirar o projeto do zero para construir uma das principais mineradoras de lítio do mundo.

Sem tocar no assunto da venda, numa conferência em Riad no fim de outubro, a banqueira – sócia da firma de private equity A10 – disse que os investidores ainda subestimam o potencial da transição energética para mineradoras.

“Essas ações [de mineradoras de metais críticos para transição] são ações de crescimento, mas os investidores as precificam como se fossem ações de dividendos”, disse a empresária. Para ela, apesar de a Sigma gerar caixa e ter acesso ao mercado de dívida, esse custo de capital próprio elevado diminui a atratividade dos novos investimentos no setor, num momento em que o mundo precisa dessa oferta.

Se as projeções de crescimento de carros elétricos e capacidade de baterias se materializarem até 2030, a oferta da maior parte desses metais vai ter que crescer cinco vezes. Seis anos no tempo de mineração é praticamente amanhã”, afirmou.

Fonte: Exame
Seção: Siderurgia & Mineração
Publicação: 19/12/2023

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